12月16日,瑞銀發(fā)布報(bào)告指出,中遠(yuǎn)航運(yùn)(.SH)今年業(yè)績(jī)受制于運(yùn)價(jià)低迷和成本高企,2012年公司將繼續(xù)面臨成本壓力。
2012年,瑞銀預(yù)計(jì),中遠(yuǎn)航運(yùn)的中東北非各國(guó)經(jīng)濟(jì)和財(cái)政開(kāi)支將穩(wěn)步增長(zhǎng)。目前公司的出口運(yùn)輸需求,主要來(lái)自中國(guó)向中東北美等地區(qū)出口機(jī)械設(shè)備貨物,與該地區(qū)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和財(cái)政開(kāi)支有關(guān)。此外,中遠(yuǎn)航運(yùn)2012年的整體平均運(yùn)價(jià),和波羅的海指數(shù)正相關(guān)。中遠(yuǎn)海運(yùn)2011年半年報(bào)顯示,機(jī)械設(shè)備貨占比從2010年同期的33%上升為42%,隨著中遠(yuǎn)航運(yùn)船型結(jié)構(gòu)的升級(jí),以及機(jī)械設(shè)備貨運(yùn)量占比的提高,預(yù)測(cè)公司2012年的出口運(yùn)價(jià)也將不斷上升。
瑞銀表示,2011年到2013年,預(yù)計(jì)中遠(yuǎn)航運(yùn)每股盈利為0.21元、0.29元、0.39元,下調(diào)為0.14元、0.18元、0.28元,以反映運(yùn)價(jià)下滑和成本壓力。給予中遠(yuǎn)航運(yùn)2012年33.5倍歷史平均PE估值,基于2012年每股盈利0.18元,得到新目標(biāo)價(jià)為6.03元。
12月16日,中遠(yuǎn)航運(yùn)開(kāi)盤(pán)價(jià)4.44元,現(xiàn)價(jià)4.47元,上漲0.68%。